Au cours des 7 derniers jours, le cours du Bitcoin a augmenté de 4,61% tandis que l'Ethereum a connu une hausse limitée à 0,34%, dans un contexte où l'analyse macro indique une forte incertitude pour l'avenir à court terme des marchés.
Les investisseurs semblent préférer des actifs moins risqués que les cryptomonnaies en ce moment, comme les obligations ou les actions, dans le sillage des craintes d'une récession américaine
Néanmoins, les perspectives futures de réductions de la Fed et les liquidités abondantes des grandes entreprises technologiques suggèrent de possibles reprises à venir.
Nous analysons la situation ci-dessous en jetant également un coup d'œil aux données dérivées et à l'évolution des Prix du Bitcoin et de l'Ethereum.
Incertitude économique américaine : des tendances mitigées pour le bitcoin.
L'incertitude semble être le terme qui décrit le mieux l'analyse macroéconomique actuelle des marchés, tandis que le prix des actions, du Bitcoin et de l'Ethereum évolue de manière indépendante pour chaque type d'actif.
À l'heure actuelle, les indicateurs macroéconomiques suggèrent que les traders s'éloignent de plus en plus des positions en espèces, reflétant un intérêt marqué pour les instruments à faible risque. Malgré la baisse des rendements du Trésor américain, la demande de produits traditionnellement sûrs n'a pas faibli et les investisseurs sont confiants quant aux prochaines actions de la Fed.
En attendant le S&P 500 a augmenté de 9,5 pour cent au cours des trois dernières semaines., se remettant de la récente chute du marché et revenant à moins de 1 % du plus haut historique.
Le Bitcoin et l'Ethereum, en revanche, évoluent selon des tendances fortement contrastées. Dans l'ensemble, l'analyse graphique suggère une phase d'accumulation et de ranging, tandis que les craintes d'une récession aux États-Unis soulignent la fragilité des actifs crypto.
Les deux monnaies numériques se retrouvent suspendues dans les limbes, les actions offrant des gains plus élevés et les obligations étant plus attractives et plus sûres.
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Pour le bitcoin en particulier, il semble difficile de se faire une idée des éventuels mouvements de prix à court termeavec le calendrier américain marquant des événements très importants à l'horizon.
L'une des réunions les plus importantes de l'année de la Fed est attendue le 18 septembre, au cours de laquelle les taux d'intérêt devraient être réduits d'au moins 50 points de base.
Il convient également de mentionner comment l'importante trésorerie des entreprises technologiques américaines pourrait agir comme un carburant pour les crypto-monnaies si elles reviennent à l'achat spéculatif sur le marché.
Rappelons à cet égard que la société Berkshire Hataway du milliardaire Warren Buffet détient une trésorerie record de 277 milliards de dollars.
Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY) plonge à son plus bas niveau depuis décembre 2023, sans déclencher de coup de pouce sur le cours du bitcoin.
Habituellement, la faiblesse du dollar est corrélée à la croissance des crypto-monnaies, précisément parce que la particularité du Bitcoin réside dans ses capacités de paiement indépendantes au détriment de l'alternative fiat traditionnelle.
Cependant, récemment, la corrélation inverse entre les deux actifs s'affaiblit progressivement, ce qui complique encore le tableau.
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Coup d'œil sur les marchés dérivés du bitcoin et de l'ethereum.
L'analyse des données sur les produits dérivés pour le Bitcoin et l'Ethereum n'offre pas non plus d'indices de prix sur lesquels s'appuyer, et contribue même à accroître l'incertitude à court terme.
En effet, les prix des contrats à terme sur le BTC et l'ETH se négocient actuellement avec une prime annualisée inférieure au prix typique de ces instruments.
En règle générale, les contrats à terme mensuels devraient se négocier avec un écart positif par rapport aux échanges au comptant compris entre 5 % et 10 %.
Cependant, en territoire neutre comme celui-ci, le déséquilibre des prix est tombé nettement en dessous de 6 %, le niveau le plus bas depuis 2023, mettant en évidence un faible intérêt pour les acheteurs à effet de levier. C'est un contraste frappant avec la fin du mois de juillet, où la prime dépassait les 10 % lorsque le prix du bitcoin dépassait les 68 000 dollars.
Dans le même temps, le taux de financement et l'intérêt ouvert des contrats à terme sur le Bitcoin et l'Ethereum restent en territoire positif pour la tendance des prix.
Les taux de financement sont positifs tandis que la somme des contrats ouverts reste proche d'un des niveaux les plus élevés depuis 2024. Ce qui reflète donc une base de négociation solide.
En ce qui concerne le marché des options, cependant, le déséquilibre des contrats d'achat et de vente est en faveur d'une hausse imminente pour les deux actifs.
Options BTC et ETH sur Deribit dont l'échéance est proche de l'élection présidentielle américaine ; ce qui reflète l'optimisme des investisseurs.
Les objectifs de prix les plus ciblés par les options d'achat sont respectivement les suivants. USD 80 000 pour le Bitcoin et USD 4 000 pour l'Ethereum.
En particulier sur Ethereum, le sentiment haussier semble plus prononcé avec un total de contrats d'achat à 29 779 contre un total de contrats de vente à 11 321.
Le prix max pain est fixé à 3 000 dollars tandis que le prix le plus favorable au 8 novembre 2024 semble être 4 000 dollars.
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Analyse des prix des crypto BTC et ETH
Après avoir présenté le tableau macroéconomique général et approfondi la situation des produits dérivés, concentrons-nous maintenant sur l'analyse des prix du Bitcoin et de l'Ethereum.
Comme mentionné, Bitcoin semble évoluer légèrement mieux ces derniers jours que la deuxième plus grande monnaie en termes de capitalisation boursière.
Après le dernier effondrement des cours fin juillet/début août, le BTC a récupéré plus rapidement une partie du terrain perdu pour atteindre +25 % depuis le pic baissier.
Les cours restent toujours dominés par l'EMA 50 sur une échelle de temps journalière, alors que l'EMA macro range 55,000-70,000 tient la majorité des crypto-commerçants sous son emprise.
Avant de pouvoir faire une prévision future, il serait bon de voir le graphique casser l'un des deux extrêmes. Potentiellement pas avant septembre et avec les volumes qui l'accompagnent.
La performance du bitcoin à l'approche de l'élection présidentielle pourrait sanctionner l'orientation du marché au cours du dernier trimestre de l'année.
Nous nous attendons à beaucoup de volatilité et à de nombreuses tentatives de manipulation avec de faux mouvements et d'importantes liquidations.
Pour l'Ethereum, l'analyse des cours est similaire à celle du Bitcoin mais avec une accentuation de la condition baissière. Là aussi, le scénario le plus favorable est celui de compris entre 2 300 et 4 000 dollars.. D'autant plus que la crypto peine à se rapprocher de la moyenne de ces deux valeurs.
Les prix restent également coincés sous l'EMA 50 journalière, mais avec plus de pression de la part des ours.
Avant de supposer un quelconque mouvement pour les mois à venir, nous devons observer une rupture des deux extrêmes. Rompant ainsi la grisaille qui a affecté les marchés des crypto-monnaies ces derniers mois.
Il convient de noter que cela fait presque 2 ans que l'Ethereum est moins performant que le Bitcoin en termes de performance.. Nous assisterons probablement à un renversement de cette situation dans les mois à venir, conformément au caractère cyclique de la relation entre les deux crypto-actifs.
Surveille donc les prochains mouvements de l'ETH, car ils pourraient surprendre même les traders les plus expérimentés du marché.
