Au cours des dernières 24 heures, des liquidations record de dérivés de crypto-monnaies ont eu lieu sur le marché à terme de l'Ethereum et du Bitcoin.
Le Prix a commencé à chuter en dessous de certains seuils clés, et cette chute a déclenché la liquidation forcée de nombreuses positions longues à effet de levier.
Liquidations de contrats à terme sur l'Ethereum : la situation actuelle des dérivés de crypto-Monnaie.
Selon les données de CoinGlass, des positions longues sur l'Ethereum totalisant près de 350 millions de dollars ont été liquidées au cours des seules dernières 24 heures.
À noter qu'il y en a eu moins de 370 millions sur le marché à terme du Bitcoin, donc proportionnellement à la capitalisation boursière, cette dynamique a davantage impacté l'ETH que le BTC.
Par ailleurs, sur un total de 908 millions de dollars de positions longues liquidées sur l'ensemble du marché crypto, donc près de 80 % étaient exclusivement sur l'ETH ou le BTC.
160 millions de dollars de positions courtes ont également été liquidés, en raison de la volatilité.
Si l'on prend les bourses comme référence, sur Binance uniquement, un total de 92 millions d'USD de positions longues a été liquidé, suivi par OKX avec 72 millions d'USD.
Au total, des liquidations de plus d'un milliard de dollars ont été enregistrées, avec plus de 275 000 traders liquidés.
Il ressort clairement de ce tableau que l'Ethereum a été la crypto-monnaie la plus touchée par cette dynamique.
Ethereum vs. Bitcoin
En fait, le prix de l'ETH en BTC (c'est-à-dire le rapport de prix entre l'Ethereum et le Bitcoin) a définitivement chuté.
Vendredi matin, avant le début de l'effondrement, un ETH valait environ 0,049 BTC.
Vendredi après-midi, cependant, ce ratio était tombé en dessous de 0,048, mais le véritable effondrement a commencé dimanche après-midi.
Au cours des dernières 24 heures, le prix de l'Ethereum en Bitcoin est passé de 0,048 BTC à 0,044 BTC, mais avec un pic minimum ce soir en dessous de 0,042 BTC.
Ce sont des valeurs qui n'ont même pas été vues depuis avril 2021, lorsque la première phase de la dernière grande hausse du Bitcoin s'est terminée et qu'une courte altseason a commencé.
La dominance du bitcoin a également atteint son plus haut niveau depuis avril 2021, c'est-à-dire plus de 58 %, puis s'est stabilisée juste au-dessus de 57 %.
Le Bitcoin souffre donc, mais aussi l'Ethereum et les altcoins en général, même si certains perdent moins que le BTC (mais ce sont des exceptions).
Le marché des dérivés crypto : règlements sur les contrats à terme sur l'Ethereum et le Bitcoin.
Le marché des dérivés crypto a tendance à être dominé par la spéculation à court terme.
Les positions longues et courtes à effet de levier sur les contrats à terme sont par définition des positions à court terme, précisément parce que l'effet de levier les rend plus faciles à liquider.
Lorsque les pertes d'une position à effet de levier approchent le montant du capital investi, elles sont liquidées automatiquement afin de ne pas générer de soldes négatifs.
En empruntant des fonds, l'effet de levier permet de réaliser des gains plus importants en cas d'opération positive, mais augmente également le risque que la position soit liquidée, avec la perte de la totalité du capital investi dans la position ouverte, en cas de mouvements brusques et contraires.
De plus, lorsque de nombreuses liquidations commencent à se produire, ce phénomène s'auto-entretient.
Par exemple hier, les liquidations probablement forcées de positions longues à effet de levier ont connu un pic lorsque le prix du bitcoin est passé sous la barre des 60 000 dollars, même si la réaction en chaîne n'a pas été déclenchée au départ.
Au lieu de cela, cette réaction en chaîne a été déclenchée à la fois lorsqu'il est tombé en dessous de 58 000 $ et lorsqu'il est tombé en dessous de 53 000 $, les liquidations forcées de masse forçant les bourses à vendre automatiquement des BTC, ce qui a entraîné une nouvelle chute du prix et d'autres liquidations.
La réaction en chaîne semble toutefois avoir pris fin lorsque le cours du bitcoin est passé sous la barre des 50 000 dollars et a rebondi par la suite.
Les causes
Deux facteurs ont déclenché la panique sur les marchés des crypto-monnaies entre vendredi et ce soir.
Le premier, et probablement le plus important, est le risque d'escalade militaire au Moyen-Orient, l'Iran voulant apparemment attaquer directement Israël.
La seconde, qui dure depuis plusieurs jours, est le risque accru de récession aux États-Unis, après que la Fed n'a pas baissé ses taux à la fin du mois de juillet et que de mauvaises données sur le marché du travail américain ont été publiées.
Ce deuxième facteur pourrait toutefois disparaître bientôt, car il semble que la Fed envisage une intervention extraordinaire pour baisser les taux plus tôt que prévu (septembre).
Au lieu de cela, le problème au Moyen-Orient persiste et crée également la panique sur les marchés financiers traditionnels, à tel point que par exemple la bourse de Tokyo a enregistré la pire séance de son histoire.
Tout ceci semble cependant strictement à court terme, à la fois parce que la Fed pourrait intervenir d'ici quelques semaines et baisser ses taux, et parce que l'attaque de l'Iran pourrait également être rapide et seulement partielle. Cependant, la situation évolue, et à l'heure actuelle, il est pratiquement impossible de faire des prédictions précises sur la façon dont elle pourrait évoluer de manière réaliste.
