Au cours des derniers mois, les mineurs de bitcoins ont capitalisé sur leur exploitation minière en réduisant considérablement le solde de BTC dans leurs portefeuilles en préparation du halving tant attendu.
Cet événement, provisoirement prévu pour le 19 avril 2024, réduira de moitié, pour la quatrième fois dans l'histoire des crypto-monnaies, les récompenses de validation de bloc accordées aux mineurs, diminuant de fait leurs revenus.
La même tendance peut également être observée dans les bilans des échanges, où de moins en moins de bitcoins sont détenus, dans une tendance à la baisse qui dure depuis 2020.
Pendant ce temps, Wall Street achète tout ce que le marché a à offrir, à un rythme 10 fois plus rapide que lorsque de nouvelles pièces sont créées.
Vois tous les détails ci-dessous.
Le solde du portefeuille du mineur de Bitcoin au plus bas depuis juillet 2021 : beaucoup de ventes en prévision de la réduction de moitié.
Les mineurs vendent leurs bitcoins en prévision de l'exécution du quatrième halving de l'histoire du protocole, , qui réduira de moitié les revenus du minage de crypto-monnaies, qui passeront de 6,25 BTC actuellement à 3,125 BTC par bloc.
Ce n'est en aucun cas une nouvelle : en effet, il est de notoriété publique que les mineurs liquident périodiquement ce qu'ils ont produit.
Cela ne signifie pas qu'ils ne croient pas à l'appréciation future de la monnaie, mais plutôt que… sont en quelque sorte “obligés” de capitaliser une partie des bénéfices pour payer certaines dépenses. fixes et variables qu'ils encourent dans le cadre de leur activité, comme l'électricité, le nouveau matériel, le loyer, les employés, etc.
Si en fait on regarde le graphique “Bitcoin : solde dans les portefeuilles des mineurs”. proposé par la société d'analyse on-chain Glassnode, nous pouvons facilement constater que cette tendance est clairement à la baisse au fil des années.
Après un premier pic en 2012, lorsque le bitcoin et le minage étaient encore un passe-temps d'intello, les mineurs ont régulièrement diminué la quantité de BTC dans leurs portefeuilles, passant de plus de 2,5 millions de pièces à 1,8 million actuellement.
Ces derniers mois, cependant, cette tendance a connu une forte accélérationavec une chute spectaculaire des chiffres de novembre 2023 à aujourd'hui.
La réduction de moitié en avril de la quantité de BTC pouvant être minée par bloc tout en augmentant simultanément les coûts de production affecte certainement la volonté des initiés de se faire un peu d'argent pour se préparer aux mois qui suivront la mise à jour.
Entre les deux cette année, il y a cependant aussi l'action du prix du Bitcoin, qui a de façon inattendue obtenu de bien meilleurs résultats que lors des cycles précédentsau cours desquels les phases de pré-chalutage avaient tendance à ne pas montrer de mouvement haussier particulier.
Cette fois-ci, cependant, le bitcoin risque d'atteindre de nouveaux sommets avant l'événement quadriennal bien connu, bouleversant ainsi toutes les cartes sur la table.
Les mineurs ont très probablement profité de cette situation, en vendant environ 18 000 BTC depuis novembre, pour une valeur actuelle de plus de 1,12 milliard de dollars.
Dans le détail, selon les données de Glassnode, depuis la deuxième quinzaine d'octobre, le solde de bitcoins sur les portefeuilles des mineurs est passé de 1,83 million de pièces à 1,812 million actuellement, soit une diminution de 8 426 BTC (530 millions de dollars) depuis janvier.
À cet égard, nous pouvons rapporter ce que FRNT Financial, une plateforme de crypto-monnaies bien connue basée à Toronto, a récemment expliqué, en notant ce comportement généralisé des personnes impliquées dans le minage de crypto-monnaies :
“Les mineurs peuvent également être enclins à vendre pour mieux se positionner en Vue du halving. Cela pourrait impliquer l'achat d'équipements miniers plus efficaces en raison des nouvelles économies que le halving apportera.”
Une autre explication au fait que les mineurs liquident une grande partie de leurs stocks se trouve dans les difficultés rencontrées par les… opérateurs dans le sud-ouest de la Chineoù une saison sèche sévit depuis octobre, entraînant des coûts d'extraction plus élevés (le matériel de refroidissement représente à lui seul un coût considérable).
La Chine représente actuellement environ 20 % du hashrate total du réseau Bitcoin, donc potentiellement les ventes des mineurs chinois ont une influence sur les chiffres de l'ensemble du marché.
FRNT Financial donne également sa propre contribution sur le sujet ici, en citant :
“On sait que les mineurs de certaines régions chinoises mettent en ligne du matériel supplémentaire pendant la saison des pluies, lorsque l'énergie hydraulique devient abondante. On peut supposer que les mineurs pourraient vendre pendant la saison sèche pour contrecarrer l'inactivité du matériel minier”.
Le solde de BTC dans les échanges de crypto-monnaies en baisse depuis 2020 : un choc d'offre à venir ?
La même tendance que dans les portefeuilles des mineurs peut être observée sur les bourses centraliséesqui voient leurs stocks de bitcoins diminuer régulièrement.
Malgré cela, alors que les mineurs ont tendance à augmenter le volume des liquidations dans les phases de pré-halving, dans le cas de CEX, les ventes se poursuivent sans arrêt particulier depuis maintenant quatre ans.
À la mi-2020, en effet, grâce à l'essor de ces plateformes en tant que solutions simples d'échange et de stockage de crypto-actifs, le solde de BTC sur les échanges a grimpé en flèche, dépassant la barre des 3 millions de pièces.
À partir de ce moment-là, cependant, dans l'espace crypto, nous avons assisté à une… tendance à drainer les pièces de monnaie des échanges centralisés, finissant le plus souvent entre les mains de quelques détenteurs individuels qui ne déplacent que rarement leurs ressources.
En peu de temps, les réserves de BTC liquides de ces entités ont dégringolé sous la barre des 2,3 millions et risquent de chuter encore plus, provoquant une… choc d'approvisionnement dans le prix des crypto.
De plus en plus de détaillants, d'entreprises privées et d'institutions veulent acheter des bitcoins, mais si la tendance se poursuit dans les mois à venir, ce sera probablement… aura du mal à répondre à la grande quantité de demande qui arrive généralement dans les mois qui suivent la chasse au chevreuil.provoquant une flambée des prix.
Les ETF spot de Wall Street jouent un rôle important dans ce contexte, étant les principaux responsables des énormes achats effectués depuis le début de l'année.
Penser actuellement les différents BlackRock, Fidelity, Ark et compagnie génèrent des entrées quotidiennes de bitcoins dans leurs fonds 10 fois plus importantes que la quantité de pièces créées quotidiennement par les mineurs.
Ces entités, cependant, n'effectuent généralement pas d'achats au comptant, à la fois en raison de l'effet négatif sur leur prix d'achat moyen et parce que c'est efficace en tant que pratique : leurs marchés cibles sont généralement les bureaux de gré à gré et les contacts directs avec les mineurs et les gros détenteurs.
Dernièrement, cependant, un “problème” est apparu pour les gestionnaires de fonds qui doivent acheter des bitcoins pour leurs clients.
Les desks de gré à gré, auprès desquels ils achètent chaque jour de grosses sommes en crypto, ont atteint leur niveau de bilan le plus bas depuis 6 ans et sont à court de stocks, laissant les marchés au comptant comme dernière ouverture pour exécuter les transactions.
Si jamais Wall Street se déverse sur les différents marchés de Coinbase, Kraken et Gemini dans les mois à venir, on pourrait s'attendre à une… action de prix chaude pour le bitcoinpar un choc de l'offre qui ferait monter les prix en flèche.
Mesdames et messieurs, attachez vos ceintures de sécurité.
