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Le staking sur l’ethereum est devenu une référence

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Selon ARK Invest, le staking de l' est devenu une référence pour ce que l'on appelle la “crypto-économie”, avec un rôle similaire, par exemple, au taux de rendement des fonds fédéraux américains dans l'économie classique.

C'est ce qui ressort d'un rapport publié il y a quelques jours sur le site officiel d'ARK Invest.

Le rapport d'ARK Invest sur le staking Ethereum

Le rapport, publié mardi, s'intitule “Pourquoi l'Ether se distingue parmi les actifs numériques”, et est consacré à l'Ethereum et à sa crypto-monnaie l'Ether ().

Le long rapport analyse le rôle d'Ethereum et de l'ETH au sein du secteur cryptographique actuel, en précisant que si le (BTC) est une réserve de valeur numérique et le seul actif numérique dont la politique monétaire ne repose que sur des règles, l'ETH en revanche s'impose comme un actif de qualité institutionnelle doté d'un potentiel de génération de rendement.

En septembre 2022, Ethereum a abandonné la preuve de travail au profit de la preuve d'enjeu, plus rationnelle, qui permet la mise en jeu. Le jalonnement génère à son tour un rendement, en ETH, pour ceux qui placent leur ETH sur un nœud validateur qui valide les transactions.

Selon ARK Invest, l'ETH semble désormais posséder des caractéristiques uniques et distinctives qui le positionnent comme un “indicateur de premier plan” au sein de l'espace des actifs numériques. Il finit donc par jouer un rôle clé sur les marchés financiers privés et publics, en influençant la politique monétaire des réseaux et applications numériques adjacents, et en mesurant la santé de l'écosystème des actifs numériques à grande échelle.

Ethereum staking : une référence en matière de crypto-monnaie selon ARK Invest.

Le staking sur Ethereum a débuté en septembre 2022 avec le passage à la Proof-of-Stake, même s'il était déjà possible quelques mois plus tôt sur le testnet.

À l'heure actuelle, il y a plus d'un million de validateurs au total, avec un total de près de 34,5 millions d'ETH en staking, sur une offre totale en circulation d'un peu plus de 120 millions. Ainsi, plus d'un quart de tous les ETH existants dans le monde sont actuellement mis en jeu sur des nœuds de validation.

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Le point clé, pour ARK Invest, est le TAEG, ou taux de rendement annuel, qui s'élève à 3,3 %. Cela signifie que chaque ETH mis en jeu génère un rendement moyen de 0,033 ETH par an.

Il ne s'agit pas du tout d'un taux anormal, pas même si on le compare aux rendements des actifs traditionnels.

Ce taux de rendement selon ARK Invest devrait désormais être considéré comme une référence au sein du secteur des crypto-monnaies.

Le rôle d'Ethereum dans les crypto-monnaies

Tout cela conduirait le rendement de staking de l'ETH non seulement à être un indicateur de l'activité des contrats intelligents et des cycles économiques dans le secteur des actifs numériques, mais aussi à jouer un rôle similaire à celui du taux de rendement des fonds fédéraux américains (Trésor) dans la finance traditionnelle.

Par exemple, à l'heure actuelle, le rendement des obligations américaines à 10 ans est de 4,1 %, grâce aux taux d'intérêt toujours particulièrement élevés de la Fed.

Cependant, ce taux est appelé à baisser, grâce à la politique de réduction des taux d'intérêt de la Fed initiée en septembre, tandis que le TAP de l'ETH devrait rester légèrement supérieur à 3 %, comme il l'a toujours été jusqu'à présent.

Cependant, le rapport d'ARK Invest ajoute également un autre facteur important.

En fait, le TAP de l'ETH est variable, mais le staking est certain, dans le sens où tant que le réseau Ethereum continuera d'exister et d'être basé sur la Proof-of-Stake, il y aura toujours des retours, par nécessité. Les validateurs doivent en effet être rémunérés pour leur travail de validation des transactions, et c'est à cela que sert le staking.

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D'autre part, les obligations d'État peuvent également imploser, en cas d'insolvabilité de l'État par exemple, comme cela s'est produit à plusieurs reprises dans le passé (mais pas aux États-Unis).

Le seul véritable risque du staking sur Ethereum est de confier ses ETH à un nœud validateur tiers, car dans ce cas, les opérateurs du nœud pourraient aussi finir par les perdre, par exemple s'ils perdaient l'accès au nœud lui-même en cas de piratage ou de problèmes avec la machine sur laquelle il fonctionne.

L'inflation des EPF

Étant donné que les ETH qui sont versés sous forme de TAP aux personnes qui les jalonnent sont créés à partir de rien, il y a toujours le risque que l'Ether soit une crypto-monnaie inflationniste.

C'est pourquoi il a été décidé il y a plusieurs mois de brûler une partie des frais payés par ceux qui effectuent une transaction et demandent donc à ce qu'elle soit validée. Les frais sont en effet également perçus par les nœuds de validation, les brûler revient donc seulement à réduire un peu leurs recettes, sans les réduire à zéro.

Et donc lorsqu'il y a beaucoup de transactions, et que beaucoup de frais sont payés, l'ETH devient momentanément une crypto-monnaie déflationniste, tandis que lorsqu'il y en a peu, elle redevient inflationniste.

Sa masse en circulation est aujourd'hui pratiquement inchangée depuis septembre 2022, alors qu'au cours des deux années précédentes par exemple, elle avait augmenté de 7 %.

Ce raisonnement n'a rien à voir avec le fait que le TAP de l'ETH doit désormais être considéré comme une référence, mais il faut tout de même le garder à l'esprit car si l'ETH était resté inflationniste, le risque que la pression à la vente sur les marchés reste en moyenne plus élevée que la pression à l'achat, entraînant son à la baisse. était réel.