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Le nouveau stablecoin de Tether sur l’or

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actualités : a publié une nouvelle particulièrement importante concernant le lancement d'un nouveau stablecoin collatéralisé sur l'or.

Elle s'appelle Alloy by Tether et a pour symbole aUSDT.

Comme l'indique le symbole lui-même, il s'agit toujours d'un stablecoin indexé sur le dollar américain, mais contrairement à l'USDT, il n'est pas collatéralisé en dollars.

Crypto actualités : la collatéralisation en or de Tether

Tether a déjà lancé un stablecoin collatéralisé sur l'or il y a des années, Tether Gold (XAUT), mais il s'agissait alors d'un simple stablecoin dont la valeur restait indexée sur celle de l'or.

En fait, le du XAUT est toujours très proche de celui de l'once d'or, à tel point que, par exemple, en ce moment, le prix de ce jeton est d'environ 2 320 dollars, et celui de l'once d'or (XAU) est toujours d'environ 2 320 dollars.

Pour atteindre la parité avec l'or de manière très triviale, Tether dispose d'une once d'or pour chaque jeton XAUT émis, et ceux-ci peuvent toujours être retournés à l'expéditeur en échange d'une quantité égale d'or (1 XAUT = 1 XAU).

En d'autres termes, Tether Gold n'est pas seulement collatéralisé en or, mais il est également échangeable au pair avec l'or, ce qui signifie que son prix reste également lié à celui de l'or.

Pour le nouveau stablecoin aUSDT, cependant, les choses sont différentes.

Le nouveau stablecoin algorithmique : aUSDT

aUSDT est techniquement sur-collatéralisé en or. C'est-à-dire que la valeur marchande totale de toutes les réserves d'or détenues par Tether en tant que garantie d'aUSDT dépasse la valeur marchande de tous les jetons aUSDT émis.

L'aUSDT n'est toutefois pas rattaché au prix de l'or, mais au prix du dollar américain, comme l'USDT.

Seulement, alors que l'USDT traditionnel maintient la parité avec le dollar parce que Tether dispose d'une quantité égale d'USD ou d'équivalent USD dans la caisse pour tous les jetons USDT émis sur le marché, et parce que chaque jeton USDT est restituable à l'expéditeur en échange d'une quantité égale d'USD, pour l'aUSDT, les choses sont différentes.

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En effet, comme l'indique la déclaration officielle de Tether :

“sa stabilité de prix est maintenue par la dynamique de l'offre et de la demande sur les marchés secondaires (y compris les pools de liquidité)”.

Il s'agit donc d'un stablecoin algorithmique dont la stabilité du prix autour de 1 USD est maintenue par des algorithmes agissant sur l'offre et la demande, et non par une surcollatéralisation en or.

De plus, il n'est techniquement pas directement collatéralisé en or physique, mais en jetons XAUT, eux-mêmes collatéralisés en or physique. Ainsi, aUSDT est un stablecoin algorithmique rattaché au dollar américain et collatéralisé en or tokenisé (XAUT).

Des tokens aux noms similaires

aUSDT, c'est-à-dire Alloy Tether, n'est pas encore présent sur les marchés des cryptomonnaies, où l'on trouve cependant déjà d'autres jetons portant des noms similaires, mais qui relèvent d'une toute autre problématique.

Il y a notamment USDT, qui est le jeton sur Aave qui réplique l'USDT.

Note que bien que ce dernier jeton soit également rattaché à la valeur du dollar américain, il s'agit de quelque chose de différent de l'Alloy Tether, il faut donc bien distinguer les deux jetons ayant le même ticker car ils ont des profils de risque différents.

De son côté, aUSDT ne doit pas être confondu avec USDT, car l'USDT classique étant collatéralisé directement en USD et étant surtout remboursable au pair en USD présente un degré de sécurité plus élevé, avec des fluctuations de prix très minimes sur le marché.

Au contraire, aUSDT, étant un stablecoin algorithmique, pourrait avoir des fluctuations de prix potentiellement plus importantes que l'USDT classique, même s'il devrait toujours conserver une valeur proche de 1 USD à moyen/long terme.

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Crypto news : Détails sur le nouveau stablecoin de Tether collatéralisé par de l'or

Tether a également publié une sous-section de son site officiel, accessible à l'adresse alloy.tether.to, avec tous les détails.

Il faut cependant être très prudent car de faux sites aUSDT ont déjà fait surface et ne servent qu'à arnaquer les naïfs.

Sur le site officiel de Tether, aUSDT est décrit comme un “actif captif”, conçu pour suivre le cours d'un actif de référence spécifique, comme le dollar américain dans ce cas.

Pour maintenir cette contrainte de prix, ils utilisent des stratégies de stabilisation telles que la surcollatéralisation (i.e. over-collateralisation), qui consiste à détenir plus de valeur en garantie que la valeur des actifs émis, soutenue par des pools de liquidités sur le marché secondaire.

Par conséquent, les utilisateurs qui souhaitent créer de nouveaux jetons aUSDT devront donner en garantie un plus grand nombre de jetons XAUT de valeur que les jetons aUSDT obtenus. La garantie supplémentaire agit comme un filet de sécurité, absorbant les fluctuations potentielles de la valeur de la garantie.

Tous les détails techniques peuvent être consultés à l'adresse suivante .

Le rôle de MiCA

Selon plusieurs observateurs, il est possible que le lancement de ce stablecoin algorithmique collatéralisé en XAUT soit la réponse de Tether à l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation européenne sur les crypto-monnaies concernant les stablecoins, le MiCA, attendue le 30 juin.

En effet, les stablecoins collatéralisés en monnaies fiat doivent être d'une manière ou d'une autre approuvés pour continuer à exister sur les plateformes centralisées de l'Union européenne. On peut douter que USDT soit en mesure d'obtenir ce type d'approbation, avec le risque de devoir être considéré comme un stablecoin non autorisé dans l'UE.

D'autre part, l'aUSDT n'entre pas dans la catégorie des jetons dits de monnaie électronique, car il n'est pas convertible en USD. À cet égard, il s'apparente davantage à XAUT, un token dit de référencement d'actifs, puisqu'il est en fait convertible en Tether Gold.