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La SEC pourrait retarder les ETF Ethereum jusqu’en 2025

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Il y a quelques jours, Eric Balchunas, expert en ETF et analyste chez Bloomberg, a déclaré qu'il pensait qu'un report de l'approbation par la des ETF spot à 2025 était probable.

C'est ce qu'il a déclaré lors d'un entretien avec DL News.

Hypothèse de l'analyste de Bloomberg : la SEC va-t-elle retarder les ETF Ethereum aux États-Unis ?

Balchunas est devenu célèbre ces derniers temps dans l'industrie de la cryptographie pour son récit étape par étape de l'atterrissage en bourse des ETF Bitcoin spot.

Ses prédictions à cet égard se sont en moyenne révélées exactes.

En ce qui concerne les demandes reçues par la SEC concernant l'émission d'un ETF sur l'Ethereum spot, il estime qu'il y a une forte probabilité que la SEC opte pour un refus en mai.

En effet, le délai pour que l'agence se prononce sur les demandes déposées plus tôt expire le 23 mai.

Selon Balchunas, il faudra peut-être aussi attendre la fin de l'année 2025 pour obtenir l'approbation finale.

L'inconnue des élections

Les élections présidentielles se déroulent cette année aux États-Unis.

Le vote aura lieu le 5 novembre et, selon le résultat, les choses pourraient prendre deux directions différentes.

Dans le premier cas, c'est-à-dire une reconfirmation de l'actuelle présidence démocrate de Joe Biden, les candidats à l'émission d'un ETF sur Ethereum pourraient poursuivre la SEC, comme l'a fait Grayscale il y a quelques années et a fini par gagner le procès en forçant en fait la SEC à approuver les ETF sur Bitcoin spot.

En cas de victoire du républicain Donald Trump, on assisterait toutefois à un changement de garde au sommet de la SEC, Gary Gensler étant susceptible d'être remplacé par quelqu'un de moins contraire.

Dans ce cas, les candidats pourraient simplement postuler à nouveau en espérant que le nouveau président de la SEC sera moins hostile.

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Il convient de noter qu'en cas de victoire de Trump, la nomination du nouveau président de la SEC n'interviendra pas avant 2025, et pourrait même n'arriver qu'au printemps.

À ce jour, cette option semble la plus probable.

À ce stade, il est possible que nous devions attendre encore un an ou deux avant que quelqu'un fasse une nouvelle demande à la SEC pour l'émission d'un ETF Ethereum au comptant, et donc que l'éventuelle approbation finale n'intervienne pas avant la fin de l'année 2025.

Bloomberg : Poursuite possible de la SEC au sujet des ETF Ethereum

Selon Balchunas, les entreprises qui souhaiteraient émettre un ETF sur le spot Ethereum pourraient vouloir éviter de poursuivre la SEC.

En effet, outre l'incertitude de gagner, il faut également prendre en compte le coût élevé d'un procès contre la SEC.

Par conséquent, le plus probable est qu'ils attendent le résultat des élections avant de prendre une telle décision.

Il ne faut pas oublier qu'il existe un problème supplémentaire en ce qui concerne la question d'Ethereum.

En fait, s'il n'y avait aucun doute sur la nature de Bitcoin en tant que marchandise, pas même de la part de la SEC, en revanche, en ce qui concerne Ethereum, l'actuelle SEC dirigée par Gensler soutient l'hypothèse que l'ETH devrait être considérée comme une valeur mobilière non enregistrée.

Si un juge reconnaissait cette théorie, aucun ETF spot ETH ne pourrait être approuvé aux États-Unis.

Les émetteurs devront donc attendre novembre pour savoir s'ils seront contraints de poursuivre la SEC en justice, avec le risque de perdre, ou s'ils pourront simplement déposer une nouvelle demande en 2025.

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Les ETF en Chine

Il convient de noter que les ETF spot Bitcoin et les ETF spot Ethereum ont tous deux atterri sur la bourse chinoise de Hong Kong à la fin du mois d'avril.

Par conséquent, en cas de changement de garde au sommet de la SEC en 2025, la possibilité que l'agence approuve ce qui a été rejeté en 2024 semble plausible.

Il convient toutefois de noter que les ETF spot et ETH en Chine n'ont pas connu un grand succès, en partie parce qu'ils n'ont été mis à la disposition que des 7 millions de résidents de Hong Kong, et non des 1,4 milliard de Chinois restants.

Il suffit de dire que le China Amc Ether ETF a eu un volume de transactions en USD d'environ 165 000 dollars le jour de son lancement, puis, les jours suivants, n'a jamais dépassé 50 000 dollars.

Ces chiffres sont très décourageants, également parce qu'au lieu de cela, le China Amc Bitcoin ETF en USD a débuté avec plus de 400 000 dollars, et a même ensuite dépassé le million de dollars.

Les volumes d'échange des ETF spot ETH à Hong Kong ne représentent donc qu'un peu plus d'un dixième de ceux du BTC, et cet écart peut également se refléter sur les bourses américaines.

En d'autres termes, cela ne vaut pas la peine de dépenser énormément pour amener les ETF spot ETH sur les bourses américaines, alors que les ETF BTC en valent la chandelle. N'oublions pas que les ETF Bitcoin sur les bourses américaines ont connu un grand succès.