Hier, Justin Sun, fondateur milliardaire de l'écosystème Tron, a retiré 12 000 bitcoins en garantie des réserves de stablecoins USDD.
Cette initiative a soulevé pas mal d'inquiétudes de la part de la communauté concernant la durabilité de la Monnaie algorithmique et la légitimité du retrait des fonds sans l'approbation de la gouvernance du protocole.
À l'heure actuelle, l'USDD est surcollatéralisée à 230 %, mais presque exclusivement par l'altcoin volatile TRX. Cela te rappelle-t-il la situation du stablecoin ? Spoiler : cela a quelque chose à voir avec la LUNE.
Plus d'informations à ce sujet ci-dessous.
Justin Sun et le retrait de 12 000 bitcoins du collatéral USDD : la pièce est désormais couverte à 100 % par TRX.
De façon inattendue, Justin Sun a retiré hier pas moins de 12 000 bitcoins, soit l'équivalent de 735 millions de dollars, de la garantie de réserve de la stablecoin USDD.
Ces pièces servaient de garantie pour couvrir les éventuels risques depeg, et contribuaient à la stabilité du cours de la crypto-monnaie.
Aujourd'hui, le cours de l'USDD est presque entièrement défendu par le TRX, actif central de l'écosystème Tron, avec une petite part d'USDT.
La présence de Bitcoin en tant qu'actif de réserve offrait une plus grande sécurité aux investisseurs, qui pouvaient compter sur la solidité de la crypto-monnaie la plus capitalisée au monde.
Mais ce qui a créé le plus de remous, c'est le fait que Justin Sun aurait agi sans l'autorisation de la gouvernance protocolaire de l'USDD.
La communauté est stupéfaite d'un choix arbitraire de la part du fondateur de Tron.qui, dans ce cas, semble aller à l'encontre des intérêts de la communauté.
Selon la page de gouvernance du projet, la dernière et unique question posée par le passé concernait le sujet de la combustion des jetons en mai 2023.
Actuellement, l'USDD a une capitalisation de 744 millions de dollars, entièrement soutenue par TRX et USDT avec un ratio positif de 230 %. La valeur totale des réserves s'élève à 1,7 milliard de dollars.
Il n'y a désormais plus de risque de perte de la parité, mais… les choses pourraient mal tourner si la valeur du collatéral tombe en dessous de la valeur totale des USDD..
Déclencher des bank runs similaires à celui observé avec l'UST en 2022 (écosystème Terre/Lune stablecoin). TRX devrait tomber en dessous de 0,067 $.
À l'heure actuelle, il vaut 0,155 $.
Source :
Explication de Justin Sun après les critiques de la communauté
Face aux critiques de la communauté, Tron, Justin Sun s'est empressé de justifier le retrait des 12 000 bitcoins servant de garantie à la stablecoin USDD..
Comme on aurait pu le deviner, le milliardaire de 34 ans n'avait pas l'intention de créer un quelconque dommage au protocole cryptographique distribué et fonctionnant sur sa blockchain.
Dans le même temps, il ne se serait jamais permis de perdre la confiance du public avec une violation des droits de gouvernance en agissant sans autorisation.
Plus précisément, Justin Sun, dans une déclaration publiée hier sur X, a minimisé les inquiétudes en mentionnant que le mécanisme de l'USDD est similaire à celui du protocole MakerDAO. Il a cité textuellement que :
“Cela fait partie des fondements de DeFi 101. Actuellement, l'USDD a un taux de garantie à long terme de plus de 300 %, ce qui signifie que l'utilisation du capital n'est pas très efficace. “
USDD comme DAI de MakerDAO permet à l'équipe du projet de recibler une partie de la liquidité du collatéral si elle dépasse un certain seuil fixé, en l'occurrence 300%..
Il n'est tout simplement pas efficace de laisser une réserve aussi profondément surchargée au milieu du marché haussier des crypto-monnaies.
De plus, ce mouvement ne nécessite pas l'approbation formelle de la communauté, car il est stable par les règles internes du projet. En cas de besoin futur, d'autres garanties peuvent toujours être ajoutées pour couvrir les risques d'effondrement.
Néanmoins, certains restent sceptiques et associent la couverture actuelle de l'USDD à celle sur laquelle était basée l'UST, la stablecoin du projet Earth/Moon, aujourd'hui disparu.
Le marché algorithmique des stablecoins USDD et les vulnérabilités potentielles en cas de depeg.
Après le dernier mouvement de Justin, maintenant le stablecoin… L'USDD ne dépend plus du Bitcoin mais uniquement et exclusivement de TRX.
En examinant les données de DefilLama, on constate que la monnaie est presque entièrement distribuée sur la chaîne Tron, avec des parts négligeables sur d'autres chaînes comme Ethereum et BSC.
Plus de 99 % de la monnaie en circulation fonctionne directement sur le propre réseau de Justin Sun, servant principalement les plateformes DEX, CDP et de prêt.
Ce n'est probablement pas une coïncidence si Sun a choisi de retirer précisément le BTC (et non le TRX) de la garantie de l'USDD, afin d'ajouter du lustre à son propre actif cryptographique.
Ce choix reflète le dernier succès de la chaîne, qui attire de plus en plus d'utilisateurs , dans le sillage de la popularité du protocole SunPump qui stimule la spéculation sur les memecoins.
Dans le même temps, le TRX a augmenté de 15 % en une semainesoulignant la dynamique positive de l'ensemble de l'écosystème.
À l'heure actuelle, l'USDD représente le 7e stablecoin en termes de quantité émise en circulation avec 744 millions de jetons, derrière PYUSD, FDUSD, USDe, DAI, USDC et USDT.
Source :
Malgré la popularité de l'USDD, la force actuelle du TRX et le facteur overhang, la vulnérabilité du stablecoin reste évidente, qui pourrait s'effondrer s'il perdait son ancrage.
Comme le rappelle le fondateur de Ducat Protocol , une condition de depeg créerait une opportunité d'arbitrage que les commerçants ne manqueraient pas d'exploiter pour en tirer profit.
Avec USDD < ; 1 USD, les utilisateurs seraient incités à emprunter du stablecooin et à le convertir sur la chaîne en USDT et USDC.
Ce mécanisme peut être répété indéfiniment, accompagné de la création de positions courtes contre TRX pour abaisser encore le peg.
C'est exactement ce qui s'est passé en mai 2022, en plein krach des UST.
Fais tes propres vérifications.
