Depuis le début de l'année, le secteur des crypto-monnaies stablecoin a progressé en termes de Capitalisation boursière, revenant à un niveau proche de son précédent plus haut d'avril 2022.
Ces dernières semaines, l'un d'entre eux, PayPal (PYUSD,) a connu une augmentation folle de sa masse circulante au sein de la Blockchain Solana.
Cependant, si l'on compare l'évolution du secteur des stablecoins à celle du marché plus large des crypto-monnaies, on s'aperçoit que les progrès ne sont en fait que relatifs.
Nous voyons tout cela en détail ci-dessous.
Augmentation globale de la capitalisation du marché des stablecoins.
Le marché des crypto-monnaies stablecoin, et plus particulièrement celui de la tranche rattachée au dollar américain, montre ses muscles depuis janvier en enregistrant une. forte croissance de “approvisionnement total.
En seulement huit mois, ce secteur cryptographique a vu sa capitalisation boursière augmenter d'un montant impressionnant de 38,68 milliards de dollars.
Ce boom a fait resurgir les stablecoins dans leur ensemble du thud de 2023, ramenant leur valorisation près du sommet d'avril 2022.
Nous comptons actuellement une valeur de 174 milliards de dollars environ, parmi plus de 19 crypto-monnaies ” stables ” sur une multitude de réseaux de blockchain.
Le fer de lance de la croissance des crypto-monnaies stables ne peut être que le dollar Tether (USDT)qui a bondi de 25 milliards de dollars depuis janvier.
Rien qu'au cours des 50 derniers jours, sa capitalisation boursière a augmenté de 4 milliards de dollars, ce qui porte sa domination à 69,53 % (données DefilLama).
Dans le même temps d'autres monnaies ont également connu des augmentations similaires de l'offre en circulation., comme l'Usd Coin (USDC), qui a augmenté de 3,3 % en 30 jours.
À cet égard, il convient de noter que l'introduction de la réglementation MiCa en Europe depuis juillet a permis à USDC de s'imposer comme le meilleur stablecoin conforme de l'Union, surpassant même USDT.
Au cours du mois dernier, des stablecoins plus petits tels que ALUSD d'Alchemix et GHO d'Aave ont également connu des augmentations notables. Le First Digital Dollar (FDUSD), quant à lui, a bénéficié d'une croissance de 17,2 %.
Pendant ce temps, le DAI de Makerdao a glissé de 1 %, tandis que l'USDE d'Ethena a affiché un pourcentage de baisse à deux chiffres dans le sillage de la réduction des incitations au staking.
Les succès du stablecoin de PayPal (PYUSD) dans la blockchain de Solana
En plein développement du marché des crypto stablecoins, PYUSD de PayPal enregistre sans aucun doute la plus grande performance en points de pourcentage..
Au 26 juin, elle a vu sa capitalisation augmenter de pas moins de 569 millions de dollars US, augmentant son offre circulante d'environ 200%.
Rien qu'au cours des 20 derniers jours, elle a fait état d'une augmentation de capital de 256 millions de dollars, scellant ainsi son succès au sein du réseau blockchain de Solana.
Son appréciation au sein de cette chaîne a également servi de catalyseur pour d'autres stablecoins, qui ont ensemble augmenté leur valorisation d'un milliard de dollars depuis la mi-juillet.
Même aujourd'hui, PYUSD a davantage circulé sur Solana que sur Ethereumqui a toujours été considéré comme la meilleure blockchain pour l'émission et la gestion des stablecoins.
Il y a deux jours à peine, elle est également devenue la plus grande crypto stablecoin de l'écosystème Tron.
À l'heure où nous écrivons ces lignes, sa capitalisation s'élève à 843,92 millions de dollars., s'imposant comme la sixième meilleure Monnaie indexée sur le dollar dans le secteur des crypto-monnaies.
Devant elle, il n'y a que USDT, USDC, DAI, USDe et FDUSD. L'USDD, le BUIDL, le TUSD et le FRAX ferment la marche du top 10.
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Dominance en baisse par rapport au marché plus large des crypto-monnaies.
Cependant, la croissance globale du marché des stablecoins ne suit pas le rythme des performances du secteur plus large des crypto-monnaiesqui affiche des chiffres bien plus positifs.
En prenant novembre 2022 (le creux du marché avec le krach de FTX) comme point de référence, nous voyons à quel point leur domination décline.
Depuis cette date, le segment des stablecoins n'a augmenté sa capitalisation que de 15 %, tandis que le segment des “Total Market Cap” est d'environ +167 %.
Cela montre à quel point une grande partie du capital du marché des crypto-monnaies, en particulier tout au long de l'année 2023, s'est déplacée vers une monnaie dont la contre-valeur est volatile.
Les investisseurs en crypto-monnaies qui avaient gagné de l'argent pendant le précédent marché haussier de 2021 en accumulant des stablecoins, ont ensuite déversé leurs ressources dans le BTC et les altcoins au cours de l'année écoulée.
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Il convient également de noter que depuis novembre 2022, la domination de l'USDT sur les 10 premières crypto-monnaies du marché s'est réduite de 6,56 % à 5,39 %..
Dans le même temps, elle a également connu une phase dorée en augmentant sa capitalisation de 20 milliards de dollars.
Cela met en évidence le fait que le secteur, bien qu'il progresse nominalement, perd de son attrait pour le marché au sens large.
Cela ne signifie pas que les stablecoins ne sont plus une technologie intéressante pour les transactions financières en crypto, mais que les capitaux se dirigent simplement vers d'autres alternatives.
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Une donnée très intéressante sur la chaîne
En référence à la croissance relative du marché des crypto-monnaies stables, nous rapportons un chiffre on-chain très intéressant du cabinet d'analyse CryptoQuant.
En regardant le métriques du “Exchange Netflow” concernant les stablecoins dans l'écosystème Ethereum (ERC-20) nous remarquons un détail qui sort de l'ordinaire.
Nous partons du principe que les entrées stables sur les bourses reflètent généralement des opportunités de hausse sur les marchés, tandis que les sorties sont le résultat de prises de bénéfices.
Les dernières sorties importantes ont eu lieu entre mars et avril 2024, dépassant même ce qui a été pris par les utilisateurs lors du krach de FTX.
Cela coïncide avec le sommet du marché des crypto-monnaies cette année, le bitcoin marquant un nouveau record historique à 74 000 dollars.
Ce qui est étonnant, c'est que lors du dernier effondrement des prix, il n'y a pas eu de sorties particulièrement importantes !
Bien que la part du capital évaporé de la spéculation sur le marché des crypto-monnaies ait été significativement élevée, il n'y a pas eu de retraits majeurs de stablecoins sur les bourses.
Cela signifie probablement que les baleines conservent des stablecoins sur les marchés centralisés en prévision d'autres achats.
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