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Analyse de la chute du cours du bitcoin en dollars : les mineurs sont à blâmer.

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Selon l'analyse de Bitfinex, la chute du cours du en dessous de 40 000 USD peut être en partie attribuée aux ventes de réserves par les mineurs.

Après l'approbation des nouveaux ETF spot Bitcoin aux États-Unis, le cours avait même atteint 49 000 USD pendant un bref instant le jour de leur lancement sur les marchés, mais semblait ensuite se stabiliser autour de 43 000 USD. Soit dit en passant, il s'agit également de l'action actuelle.

Au lieu de cela, à partir du 18 janvier, on a assisté à une descente qui a d'abord fait passer le prix en dessous de 42 000 USD, puis à 40 000 USD, et enfin le 23 du même mois, il est même passé en dessous de 39 000 USD.

Analyse du rôle des mineurs et de l'impact sur le prix du bitcoin en USD.

Dans le rapport de Bitfinex, les analystes de la célèbre bourse de crypto-monnaies disent attribuer une grande partie de cette descente à la vente par les mineurs, qui auraient profité de la précédente hausse des prix pour sortir, ou pour exploiter des positions précédemment acquises.

Il convient de mentionner que jusqu'à la mi-octobre, le prix n'avait pas significativement dépassé 30 000 USD au cours de l'année 2023, alors que le 24 du même mois, il avait même bondi au-dessus de 34 000 USD, établissant ainsi un nouveau record annuel.

En novembre, la hausse s'était poursuivie, et début décembre, il avait même dépassé les 40 000 USD.

Les analystes de Bitfinex ajoutent que les mineurs sont susceptibles de vendre en vue de la réduction imminente de moitié de leur prime, la réduction dite d'avril la faisant passer de 6,25 BTC par bloc à 3,125.

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Cela impliquera nécessairement une forte réduction de la rentabilité du minage, et les ventes actuelles permettraient d'obtenir le capital nécessaire pour moderniser l'infrastructure en vue de la réduction de moitié.

En fait, les avoirs des mineurs en BTC semblent avoir considérablement diminué depuis l'approbation des ETF, et la semaine dernière a vu une nouvelle poussée de sorties des portefeuilles des mineurs. Cela suggère qu'il pourrait bientôt y avoir davantage de ventes.

En d'autres termes, les mineurs n'ont pas vendu toutes leurs réserves à la mi-janvier, et si le prix devient bon marché pour vendre à nouveau, il est possible qu'ils procèdent à de nouvelles ventes.

Le problème des mineurs

Les mineurs ont un problème : le réseau Bitcoin va passer d'une moyenne d'environ 900 BTC par jour, en récompenses pour les validateurs de blocs, à seulement 450.

En fait, les mineurs perçoivent aussi des frais, mais ils sont bien moindres.

Comment vont-ils résoudre ce problème.

C'est en fait un problème qui ne peut pas être résolu, mais il est largement attendu, donc ils ont certainement déjà pensé à des contre-mesures.

Le plus probable est qu'ils fermeront simplement les machines minières les plus anciennes et les moins efficaces, c'est-à-dire celles qui produisent plus de coûts pour moins de revenus, et qu'ils les remplaceront par des machines plus récentes et plus efficaces qui réduisent les coûts d'exploitation.

Pour acheter les nouvelles machines, ils vendent une partie des BTC qu'ils ont accumulés au fil du temps en profitant des prix élevés.

Si l'on prend l'action MARA (Marathon Digital Holdings) sur le Nasdaq, l'une des plus grandes sociétés de minage de bitcoins cotées au monde, son cours à la fin de 2023 est passé de 8 à la mi-octobre à 31 dollars le 27 décembre, soit un incroyable +187 % en un peu plus de deux mois.

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Au cours de l'année 2024, il a cependant beaucoup chuté, passant sous la barre des 17 dollars le 24 janvier. Il se situe aujourd'hui juste au-dessus de 17 dollars. Cette chute de 45 % est beaucoup plus importante que la légère baisse du cours du bitcoin au cours des dernières semaines, et est probablement due précisément aux inquiétudes concernant le halving.

Le tableau optimiste

Le rapport de Bitfinex dresse cependant un tableau général encore assez optimiste.

Il ajoute en fait que la plupart des BTC existants ont été mis en sommeil récemment, ce qui indique que les détenteurs à long terme sont au point mort pour le moment.

Ils suggèrent également qu'il y a eu un mouvement significatif de BTC de la part des propriétaires plus récents (catégorie 1-2 ans), ce qui historiquement a souvent précédé un sommet potentiel. Malgré cela, le marché semble toujours résilient.

Les marchés traditionnels font également preuve de résilience, de sorte que le sentiment général semble continuer à être positif.

Il en va de même pour l'économie, en particulier celle des États-Unis, et dans un tel contexte, il ne semble pas y avoir de signes d'un effondrement imminent.

Cela n'enlève rien au fait que si le prix du bitcoin redevenait intéressant à la vente, les mineurs pourraient décider de liquider d'autres réserves pour financer le remplacement des machines pour le halving.